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　　今日投资 杨艳萍

　　今日投资财经资讯有限公司量化研究显示，近一周“分析师关注度最高”的前20只股票中，交运设备类股票4只；医药生物、商业贸易类股票各3只；信息服务类股票2只；其余8只个股分散于食品饮料、农林牧渔、金融服务、家用电器、机械设备、化工、纺织服装、采掘等8个行业中。现就医药板块做简要分析。

　　5月份医药指数上涨12.52%，大幅跑赢沪深300指数6.02个百分点，今年以来医药板块涨幅列所有行业第三位，超额收益明显。在个股方面，不受药品招标政策影响的医疗器械、医疗服务及业绩确定高增长的个股表现较好。年初至目前，医药板块累计超额收益25%左右，相对2013年整体估值达到28倍。

　　兴业证券分析师项军表示，虽然5月份有广东招标征求意见稿的政策利空，而且国家统计局公布的2013年l一4月医药行业数据也较为平淡，但医药板块仍然大涨，超额收益明显，说明市场对医药股的投资热情高涨。短期内，后续医药指数向上的空间有限，但由于行业比较优势的存在，仍然具备良好的配置价值，预计向下的风险也不大，除非创业板整体出现系统性的回调风险。全年来看，今年的行情类似于2010年，对医药股下半年的行情仍然持谨慎乐观的态度，后面如有调整将是良好的逢低布局机会。

　　展望下半年，国信证券分析师贺平鸽指出：积极防御、静待下一轮进攻。“综合估值要素=行业地位+发展阶段+增速预期+长期前景”，上半年持续进攻后，13PE27X(整体法)，相对溢价率151%(剔除金融服务业后78%)，短线难觅“低估”公司，提示成长股系统性风险。理想状态：6-7月真空期震荡休整、8-9月季报期业绩决定左右、Q4优质股再次迎来估值切换行情。

　　长线坚守10年后仍能成为细分领域龙头的公司。战略性把握主流投资方向：强者恒强！中长线聚焦具“创新+资源”优势的细分龙头股，战术性重视次要矛盾：政策或事件性因素的短期扰动，不轻易因次要矛盾而迷失主流方向。最佳投资策略“长线坚守，与牛共舞”。中长线牛股基因组合：1)创新型：天士力、双鹭、和佳、中恒、康缘、高新、恒瑞、华东、人福、三九、海正、华海、以岭等；2)资源型：白药、广药、同仁堂、阿胶。短线可参见国信医药每月策略组合。

　　全年来看，招商证券[微博]分析师李姗姗认为，13年政策出台较多，基本面谨慎乐观，行业将加速集中，个股继续分化。板块以结构性机会为主，业绩为王，集中与分化是最大主题：

　　业绩增长确定性高的行业龙头仍是首选：东阿阿胶、天士力、云南白药、国药股份、双鹭药业、恒瑞医药、康美医药、东富龙、鱼跃医疗、爱尔眼科；

　　基药组合：冻干血塞通生产企业、天士力、华润三九、以岭药业、千金药业；

　　关注创新、品种受益于医保付费方式：恒瑞医药、信立泰、华东医药；

　　关注基本面见底，有望反转的企业：海正药业、以岭药业、科伦药业、智飞生物、华兰生物、科华生物。

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